Живите по средствам. Какое финансовое будущее ждет жителей Ульяновской области
Банк России 23 октября сохранил ключевую ставку на уровне 14 % и объяснил, почему дешевых кредитов придется ждать дольше.
Совет директоров Банка России в минувшую пятницу второй раз подряд оставил ключевую ставку на уровне 14 % годовых. На пресс-конференции регулятора прозвучал и вопрос от «Народной газеты» - об охлаждении кредитования, и этот вопрос волнует не только банкиров: от доступности займа зависят и покупка жилья, и ремонт, и планы небольшого бизнеса.
Председатель Банка России Эльвира Набиуллина напомнила динамику последних лет. По ее словам, за прошлый год темпы роста розничного кредитования сократились втрое, причем практически весь оставшийся прирост обеспечила ипотека. В этом году ситуация изменилась на фоне снижения ключевой ставки: с весны началось постепенное оживление, и в последние месяцы розничные кредиты прибавляют по 270 - 350 миллиардов рублей в месяц. Вывод регулятора - кредитование реагирует на изменения «ключа» не сразу, а постепенно, и ЦБ наблюдал это в течение нескольких кварталов.
Об этом же говорят и официальные цифры: прогноз роста кредитования на этот год повышен до 8 - 11 %. Корпоративные кредиты в третьем квартале продолжали расти повышенными темпами, хотя банки стали осторожнее с крупными заемщиками, а сентябрьский всплеск розницы был связан с ожидавшимся изменением условий по семейной ипотеке. О роли прежних решений глава ЦБ говорила и в ответе на вопрос о перспективах роста экономики: смотреть нужно «не только на сегодняшний, но и на накопленный эффект предыдущих снижений ключевой ставки». Зачем регулятору именно умеренный рост кредитования (а простым языком - чтобы число кредитов, которые берут граждане, не росло бесконтрольно), объяснила Набиуллина:
- Бюджетная и денежно-кредитная политика идут рука об руку и действуют во многом как сообщающиеся сосуды. Если в экономику приходит много больше денег по бюджетному каналу, значит, меньше должно прийти через кредит.
«Черная метка» инфляции
Причина - в загрузке экономики: физические ресурсы, прежде всего трудовые, задействованы полностью, и слишком быстрый рост спроса выльется лишь в рост цен. Пока же, по оценке регулятора, бюджет «не будет препятствовать снижению инфляции»: правительство намерено постепенно сокращать дефицит в течение трех лет. Для вкладчиков картина такова: склонность к сбережению немного снизилась, но остается высокой, а интерес к альтернативным источникам накоплений умеренно растет.
Если отвлечься от терминологии, решение ЦБ означает, что кредиты в ближайшее время заметно не подешевеют. Максимум в 21 % пришелся на 2024 год, с тех пор ставку удалось снизить на семь процентных пунктов, но в сентябре снижение приостановилось, а в октябре пауза продлена. Причина - цены. Банк России повысил прогноз инфляции на
2026 год до 7,1 - 7,6 % (в июле ожидалось 6 - 7 %), годовой рост цен на 19 октября составил 6,8 %, а в устойчивой части, очищенной от разовых факторов, инфляция держится на уровне 5 - 6 % и пока не снижается. Целевой ориентир - 4 %. Наглядный пример того, что делает инфляция с деньгами, - инвестиции: в пересчете на скользящие 12 месяцев они составили около 43 триллионов рублей, столько же, сколько годом ранее, но из-за подорожания оборудования и материалов «физически это меньше».
Свою лепту внесли и коммунальные тарифы. Для Ульяновской области с 1 октября установлены предельные индексы: до 11,3 % на электро-энергию, до 13,4 % на отопление, до 9,8 % на воду. В ЦБ признали, что индексация «несколько превысила» их прогноз, но на настроениях людей пока почти не сказалась - «новые платежки граждане в основном получат позже». А именно настроения беспокоят регулятор больше всего: инфляционные ожидания населения остаются вблизи максимума за два года.
- Когда мы все привыкаем, что уже несколько лет наблюдается высокая инфляция, конечно, это отражается на инфляционных ожиданиях, - отметила Набиуллина.
Усугубляет ситуацию временное выбытие производственных мощностей в отдельных отраслях: предприятия выпускают меньше, а спрос растет. Восстановление, по оценке ЦБ, в базовом прогнозе ожидается в следующем году, но «сложно сказать, в какой период». Самым неприятным, добавила глава регулятора, может стать сочетание сокращения предложения и ускорения спроса при все еще высокой инфляции.
Отсюда главный вывод для тех, кто ждет удешевления кредитов: прогноз средней ключевой ставки на 2027 год повышен с 10,5 - 12,5 % до 12,5 - 13,5 % годовых. Снижение сохраняется, но будет скромнее.
- Говорить о пространстве на одно заседание, наверное, неуместно. Нужно смотреть на траекторию, - подчеркнула Эльвира Набиуллина. - На следующий год пространство для снижения ставки остается, но стало меньше.
К нейтральной ставке ЦБ рассчитывает прийти в 2029 году. Курсу рубля, как отмечают в регуляторе, помогает рост экспортной выручки на фоне дорогой нефти: прогноз цены российской нефти повышен до 72 долларов за баррель в этом году и до 55 - в следующем; впрочем, влияние мировой конъюнктуры на курс ограничивает бюджетное правило.
И вновь об ипотеке
К теме доступного кредита относится и судьба льготной IT-ипотеки (до 9 миллионов рублей под ставку до 6 % годовых), которую, по сообщениям РБК, власти обсуждают свернуть уже в декабре. Изменение ее параметров, заявила глава ЦБ, - «полностью прерогатива правительства», а при принятии решения по ставке этот фактор не обсуждался.
- Если мы хотим, чтобы ипотека была доступна для всех и для всех были более умеренные ставки, то объемы не должны расти, - сказала она. - Если льготные программы вместе покроют 90 % рынка, ипотека на рыночных условиях станет практически недоступной.
Официального решения нет: в Минцифры сообщили, что финансирование прорабатывается «в условиях ограниченности бюджетных средств», а действующим заемщикам пообещали сохранить ставки на весь срок договора.
Ставка при этом одна на всю страну. Отвечая на вопрос о росте промышленности в Москве, глава ЦБ пояснила, что она воздействует на совокупный спрос, а не на ситуацию в отдельных регионах и отраслях; региональные различия могут быть достаточно большими. По рынку труда картина также неоднородна: дефицит кадров сокращается, рабочие руки высвобождаются в деревообработке и черной металлургии, а высокий спрос на персонал сохраняют цветная металлургия, химическая и фармацевтическая отрасли. Рост зарплат при этом сближается с ростом производительности труда, что, по оценке ЦБ, будет способствовать замедлению инфляции. Опасений за финансовую устойчивость компаний в регуляторе не высказали: оснований ждать массового ухудшения положения платежеспособных предприятий в следующем году, по их оценке, нет.
В общем, оценки регулятора в целом умеренно оптимистичны (но менее оптимистичны, чем год назад): рост ВВП по итогам года ожидается на уровне 0,5 - 1 %, инвестиции продолжают восстанавливаться, текущие темпы роста цен, по прогнозу ЦБ, вернутся к 4 % в течение первого полугодия 2027 года. А вот кредиты в ближайшее время брать выгодно не станет, да и давать их будут неохотно.
Андрей ТВОРОГОВ
Читайте наши новости на «Ulpravda.ru. Новости Ульяновска» в Телеграм, Одноклассниках, Вконтакте и MAX.