Денежно-кредитная политика: как Банк России регулирует рост цен

Пандемия коронавируса по-прежнему остается в центре внимания. Она внесла коррективы в привычный уклад жизни людей, в работу заводов, организаций, торгово-сервисных предприятий. И не могла не отразиться на стоимости товаров и услуг. Что происходило с ценами в это время, и как их стабильность поддерживает Банк России, поговорили с управляющим Отделением Ульяновск Волго-Вятского ГУ Банка России Владимиром Филимоновым.

- Владимир Федорович, расскажите, какие факторы определяли динамику цен в период пандемии.

- В ситуации с коронавирусом привычные для продавцов и производственных предприятий логистические цепочки были нарушены. Многим пришлось перестраивать схемы закупок, искать новых поставщиков. Зачастую все это увеличивало издержки, что привело к росту цен на отдельные виды продуктов и непродовольственных товаров.

Произошедшее с начала года ослабление рубля тоже привело к ускорению инфляции в стране. Из-за неопределенности дальнейшего развития ситуации росли и инфляционные ожидания граждан и бизнеса.

- А было что-то, что сдерживало рост цен?

- Рост инфляции в начале пандемии существенно сдерживали ограничительные меры, принятые властями, чтобы не допустить распространение коронавируса. Как вы знаете, многие непродовольственные магазины и предприятия сферы услуг приостановили работу, и люди не могли тратить деньги так же, как они делали обычно.

Предприятия также ощутили падение спроса на свои товары и услуги в условиях введенных ограничений. Сокращение совокупного спроса явилось дезинфляционным, то есть сдерживающим инфляцию, фактором.

- А что такое мягкая денежно-кредитная политика?

- Это политика низких ставок.

Банк России, оценивая экономическую активность, состояние финансового сектора и внешние условия, в том числе геополитические риски, постепенно снижал ключевую ставку – это основной инструмент денежно-кредитной политики – для поддержания ценовой стабильности. В июле текущего года ключевая ставка достигла своего исторического минимума и составила 4,25% годовых.

- Каким образом ключевая ставка влияет на инфляцию?

- Используя ключевую ставку, Банк России воздействует на процентные ставки в экономике, на изменение спроса и предложения товаров и услуг, следовательно, на темпы прироста цен, т.е. инфляцию.

Упрощенно говоря, ключевая ставка показывает уровень ставок, по которым Банк России выдает кредиты коммерческим банкам и привлекает от них депозиты. И от того, какова «цена» денег, будет зависеть, на каких условиях сами банки будут кредитовать и принимать вклады.

Так, когда ключевая ставка повышается, деньги в экономике становятся дороже. А значит, растут и ставки по банковским кредитам и депозитам для граждан и бизнеса. В такой ситуации люди и компании менее охотно берут кредиты, меньше тратят, бизнес меньше инвестирует – наблюдается тенденция к сбережению. Спрос снижается, и, как следствие, замедляется инфляция.

Снижение ключевой ставки, наоборот, стимулирует спрос. Деньги становятся дешевле, ставки по депозитам и кредитам уменьшаются. Люди и компании берут больше кредитов, больше тратят и инвестируют, то есть это способствует развитию экономики. Эти процессы отражаются и на ценах в магазинах.

Стоит отметить, что не всякая инфляция – это плохо. Как мы видим, чтобы рыночная экономика функционировала, цены должны расти, но плавно, медленно и предсказуемо. А заморозка цен чревата дефицитом и снижением качества продукции.

- Банк России старается поддерживать инфляцию на цели вблизи 4%. Чем обусловлен именно этот показатель? Можно ли его уменьшить?

- По подсчетам экспертов, инфляция вблизи 4% является оптимальной для нашей страны: как для производителей, так и для потребителей. При низкой и предсказуемой инфляции граждане не боятся сберегать свои средства в рублях на длительные сроки, потому что инфляция не обесценит их вклады. В условиях ценовой стабильности банки готовы кредитовать на длительные сроки по сравнительно низким ставкам. Таким образом, есть возможность долгосрочного планирования, на несколько лет вперёд.

Добавлю, что формулировка «вблизи 4%» все-таки предполагает возможность некоторых колебаний относительно этого значения. Они естественны, учитывая, что цены формируются под влиянием множества факторов.

- Почему все же, несмотря на прогнозы Банка России, цены на некоторые товары и услуги растут больше, чем на 4%?

- В основном товары и услуги дорожают из-за увеличения издержек на их производство или импорт. Также на цены влияют спрос и инфляционные ожидания. Если покупатель предполагает, что цены будут расти быстрее, он меняет свое потребительское поведение и покупает про запас. Это стимулирует спрос и ведет к увеличению текущей цены.

- Часто бывает, что люди наблюдают более значительный рост цен, чем в официальной статистике. Почему так происходит? Учитываются не все товары?

- Для расчета официальной инфляции Росстат берет стоимость так называемой потребительской корзины, в которую входит более 500 товаров и услуг, занимающих наибольшую долю в расходах россиян. Цены на часть этих товаров действительно растут, но найдутся и позиции, которые будут дешеветь, а еще на часть товаров и услуг цены могут не меняться. Эти усредненные данные и входят в официальную статистику.

При этом каждый покупатель формирует свою индивидуальную потребительскую корзину, исходя из своих привычек и предпочтений, и она может отличаться от среднестатистической. Поэтому личная инфляция может не совпадать с официальной.

Люди в меньшей степени обращают внимание на то, как меняются цены на редко покупаемые товары длительного пользования, например, технику или автомобили. А незначительный рост цен на товары первой необходимости, которые мы чаще всего покупаем, для нас более заметен. Представим, что цена хлеба выросла с 28 рублей до 30 рублей. Этот факт запомнится больше, чем подорожание телевизора, скажем, с 50 тыс. до 56 тыс. рублей, хотя в первом условном случае цена увеличилась на 7%, а во втором – на 12%.

- Что происходит с ценами в Ульяновской области, какие факторы влияют на их изменение больше всего?

- В ноябре годовая инфляция в Ульяновской области составила 5,4%, по сравнению с октябрем она ускорилась на 0,7 п.п. В основном это обусловлено влиянием общероссийских факторов. В частности, сократилось предложение отдельных видов сельхозпродукции. В результате сокращения посевных площадей и снижения урожая сахарной свеклы, подсолнечника заметно выросли годовые темпы прироста цен на сахар и подсолнечное масло. Повысился спрос на отдельные виды услуг, в частности, услуги сотовой связи, а к ускорению непродовольственной инфляции привело ослабление рубля.

- Инфляция в России в ноябре составила 4,4% в годовом выражении. Почему ситуация в нашем регионе отличается от ситуации в целом по стране?

- Например, непродовольственная инфляция в Ульяновской области почти всегда превышает общероссийскую непродовольственную инфляцию. Это касается, в частности, темпов прироста цен на такие группы товаров, как парфюмерия и одежда, и объясняется тем, что местных производителей этих товаров либо нет, либо их мало. Кроме того, в нашей области нет крупных оптово-распределительных центров. Поэтому закупка и транспортировка товаров из других российских регионов обходятся дороже, потому что участников в цепочке от производителя до конечного потребителя больше.

Читайте наши новости на «Ulpravda.ru. Новости Ульяновска» в Телеграм, Одноклассниках, Вконтакте и Дзен.